¿Cuál es la diferencia entre una tasa de dividendo y un rendimiento de dividendos?

La tasa de dividendo es otra forma de decir "dividendo", que es el monto en dólares del dividendo pagado sobre una acción que paga dividendos. El rendimiento por dividendo es la relación porcentual entre el precio actual de la acción y el dividendo pagado actualmente. Ambos son útiles para que los inversores los conozcan, aunque conocer el rendimiento de los dividendos suele ser más informativo.

Conceptos básicos sobre el pago de dividendos

Las empresas públicas a menudo devuelven cierta cantidad de beneficios a sus accionistas. Esto puede ser un pago en efectivo en forma de cheque de dividendos o puede ser acciones adicionales de la empresa. Los dividendos los decide el directorio de la empresa y se extraen de la cuenta de ganancias devueltas de esa empresa, que se reduce por el monto del dividendo pagado.

Formas de describir los dividendos

Hay dos formas comunes de describir un dividendo. La primera, denominada tasa de dividendos, es el monto en dólares del dividendo anual declarado. Tenga en cuenta que muchas empresas emiten cheques de dividendos trimestralmente. En ese caso, la tasa de dividendos es el total de los dividendos pagados durante los cuatro trimestres de su año fiscal.

La segunda forma de describir el dividendo, llamada rendimiento por dividendo, resulta de un cálculo simple:

Rendimiento de dividendos = Dividendos declarados ÷ Precio actual de las acciones

Por ejemplo, una acción con un precio de acción actual de $ 75 paga un dividendo anual de $ 3,25 por acción. Cuando 3,25 se divide por 75, es igual a 0,0433. La rentabilidad por dividendo de la empresa es del 4,33 por ciento.

Tasa o rendimiento: ¿cuál es mejor?

Cuando está considerando invertir en acciones que pagan dividendos, es casi seguro que está más interesado en sus rendimientos que en sus tasas. Este es el motivo: si tiene $ 10,000 y planea invertir en acciones que pagan dividendos, le preocupa cuánto dinero en dividendos puede obtener de esos $ 10,000. En la ecuación de rendimiento, Rendimiento = Dividendos ÷ Precio de la acción, puede resolver la ecuación de rendimiento multiplicando ambos lados por el precio de la acción, que en este ejemplo da como resultado:

Rendimiento ⋅ Precio de la acción (10,000) = Dividendos

Si el rendimiento es del 4 por ciento, recibirá dividendos por un total de $ 400 sobre su inversión de $ 10,000. Si el rendimiento es del 5 por ciento, recibirá dividendos por un total de $ 500. Cuanto mayor sea el rendimiento promedio de los $ 10,000 que tiene en acciones que pagan dividendos, más dinero en su bolsillo.

Si está jubilado y tiene un porcentaje de sus fondos de jubilación en acciones que pagan dividendos, su interés inmediato puede estar en la cantidad total de ingresos por dividendos que está programado para recibir, que es el total de las tasas de dividendos de todas las acciones. Ese es el dinero con el que planeas vivir durante los próximos 12 meses.

Incluso entonces, a largo plazo, probablemente estará más interesado en el rendimiento. Si tiene $ 100,000 en acciones que pagan dividendos en su cartera y rinden 2.8 por ciento, vendiendo las acciones de menor rendimiento y comprando acciones de mayor rendimiento de otra empresa (asumiendo que los riesgos son iguales), mejorará el rendimiento de esos $ 100,000. Si puede mejorar el rendimiento promedio de 2.8 a 4.0 por ciento, son otros $ 1200 en ingresos anuales de jubilación.

Rendimiento de dividendos frente a riesgo

En el ejemplo anterior, al negociar $ 100,000 en acciones que pagan dividendos con un rendimiento del 2.8 por ciento por la misma cantidad en dólares de acciones que rinden un 4.0 por ciento, usted aumentó su ingreso anual en $ 1,200. En el mundo real, el canje de acciones rara vez es tan simple y requiere que evalúe el riesgo relativo de las acciones que está comprando frente a la acción de menor rendimiento que tiene ahora. La evaluación del riesgo puede implicar varios cálculos no triviales.

Afortunadamente, la página de investigación de su corredor en línea ha realizado algunos cálculos básicos por usted. Si bien los detalles de la evaluación de riesgos llenan las estanterías, lo más básico a buscar es la versión beta de las acciones . Esto le indica si las acciones que generan dividendos que está pensando en comprar se ajusta a su perfil de riesgo, lo cual es una torpeza de decir si tener esas acciones en su cartera es un riesgo que está dispuesto a asumir.

Comparación de clasificaciones beta

En algún lugar de la sección de investigación de las páginas web de su corredor, encontrará que las acciones que está considerando comprar tienen una calificación beta. Así es como funcionan las evaluaciones beta: si una acción en particular sube y baja de precio al igual que el mercado, que puede aproximarse como el índice S&P 500, entonces tiene una beta de 1. Las acciones con betas mayores que 1 proponen un riesgo proporcionalmente mayor que el promedio del mercado y las acciones con betas inferiores a 1 proponen un riesgo proporcionalmente menor.

Si bien hay todo tipo de cálculos exquisitamente complicados que un analista puede aportar a la evaluación de riesgos, aquí hay una regla práctica relativamente simple para comenzar: si está considerando intercambiar acciones que pagan dividendos A por acciones B porque A tiene un rendimiento de 1.7 y B tiene un rendimiento de 2.4, eche un vistazo a sus respectivas betas antes de realizar la operación. Si las betas son similares, entonces B representa una mejor inversión. Si los rendimientos son similares, pero la acción B tiene una beta más baja, es una mejor inversión que A.

La fórmula de evaluación de riesgos CAPM

Evaluar la beta por sí sola le da una buena ventaja en la evaluación de riesgos, pero no le da una forma de determinar si, por ejemplo, la acción A con una beta 0.7 y un rendimiento de 3.8 es una mejor inversión que la acción B con una beta de 0,6 y un rendimiento de 3,5. La forma de hacerlo se denomina Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM). Una explicación de la fórmula CAPM va más allá del alcance de este artículo, pero aquí está la información esencial que necesita saber:

  • Puede buscar el CAPM para cualquier acción que cotice en bolsa en línea si busca en Google "CAPM [nombre de la acción]"

  • Al comparar los CAPM de dos acciones, puede determinar cuál de las dos representa una mejor inversión: el rendimiento más alto cuando también se tiene en cuenta el riesgo sistémico. Los riesgos sistémicos son riesgos de mercado más allá del riesgo en una cartera específica de acciones. La tasa de interés vigente es un ejemplo de riesgo sistémico.